比特币市场进入关键观察期，链上净流出持续超1200枚BTC/日，长期持有者持仓30日均线走强，衍生品资金费率窄幅震荡，ETF周净流入突破3.7亿美元，结合美联储ON RRP余额低于42

比特币价格突破6.8万美元关口，链上数据显示持币者持仓周期持续拉长。机构投资者与矿工行为同步趋稳，市场结构性支撑增强。本报告基于Glassnode与CoinMetrics数据，解

比特币价格突破6.8万美元，链上数据显示长期持有者持仓比例持续上升。机构投资者与散户行为分化明显，市场情绪趋于谨慎。美联储政策预期与比特币ETF审批进展成为关键

2月上旬比特币市场遭遇剧烈下探，主因杠杆多头集中强平引发踩踏，叠加ETF持续净流出、黄金与比特币相关性逆转及机构持仓成本压制。链上数据与宏观因素共同指向市场结

比特币价格在本周突破65000美元关键阻力位，链上数据显示地址持仓分布呈现结构性变化。机构投资者与长期持有者持续增持，市场情绪回暖，叠加宏观因素支撑，推动新一轮上